本文根据长江养老保险公司董事长马力在“共赢未来•长江行”养老金资产管理高峰论坛致辞编辑而成。
中国养老保障体系的变革与重构、改革与发展是否应着重从多元化和市场化两个基本方向来考虑和破题。长江养老将不断努力打造专业、专注、可持续的养老金资产管理能力,为推进多层次养老保障体系建设做出更大贡献。
第一,对中国养老金市场发展和管理的一些想法
当前,是中国处于经济社会体制转型改革的关键时期,也是中国社保体制辉煌发展与攻坚克难共存的特殊时期。在《社会保险法》颁布一周年的今天,按照“广覆盖、保基本、多层次、可持续”的基本方针,中国已经构建起了社会保险制度的法律框架,尤其是基本养老保障体系建也设已经取得较快发展,正在步入城乡覆盖和全民社保的新时代。但同时我们也看到,未来十年,中国正面临快速的人口老龄化,面临国民养老金积累不足所带来的支付压力,面临人群庞大、地区发展不均衡等特殊国情,面临体制改革中新老矛盾交替出现、以及社会群体对养老待遇水平不断提高的心理预期,这在一定程度已经成为中国社会经济发展过程中的巨大挑战。中国作为全球第二大经济体,养老金总体积累规模以及人均养老金拥有量与经济发展水平并不相称,远低于欧美发达国家水平。随着经济全球化和资源的稀缺,经济危机的持久性和环境保护压力所带来的投资下降、通货膨胀和消费减退,未来将对中国GDP增长和公共财政收入带来诸多不确定性因素。当经济发展和财政收入受到影响时,也必然给社会保障体系安全性和可持续性带来影响。
令人振奋的是,国家关于社会保障十二五规划已经比较明确地提出了下一个五年的社保制度发展与改革的主要任务和目标。可以说,中国的养老保障体系正处在重大转折和发展的时代。我们认为,改革与发展是否应着重从多元化和市场化两个基本方向来考虑和破题:
所谓多元化,就是养老保障来源多层次,养老保障责任多元化,激励养老金积累多手段化,以及养老金管理模式多渠道化。一方面要集中国家财力着力推进全国统筹、城乡覆盖、全民所有的基本养老保障,并由国家承担和弥补基本养老基金的统筹缺口。另一方面,应鼓励以企业和个人财力参与的企业年金、职业年金和个人储蓄养老等第二、第三层次的发展,尤其通过降低补充养老金进入的政策门槛和成本门槛,提供适度的税收优惠政策激励中小企业和个人积累补充养老保险,体现国家、企业和个人共同承担养老责任和风险。形成来源多元、责任清晰、结构完善、公平合理的多层次养老保障体系。以有效分担政府基本养老的来源和支付压力。
所谓市场化,就是通过市场机制和效率促进养老金保值增值、稳健收益和养老保障制度的可持续发展。养老金长期投资具有的复利效应,对资产有效积累起到很大的推助作用。国际经验告诉我们,养老金在有效监管、市场监督、高效运营和合理预期的环境下,是能够获得较为稳定和可观的中长期收益。尽管当前由于国际国内经济环境和投资市场存在诸多不确定性,给养老金保值增值带来一定压力,但关键是市场主体能否真正锻造出符合养老金投资特征的管理能力,真正创造出适合养老金的风险投资收益模式;能否在政策监管和金融创新互动相容的环境下,衍生出符合养老金收益特征的资产管理产品,能否通过共建共享社会发展成果,使养老金从整体上抵御投资风险,从局部上获得改革发展的红利。我们认为,通过积极建立多方参与和多方监督的市场化服务和金融创新机制,可以让市场功能和效率为养老金提供持续来源和增值贡献,缓解政府承担较大的财政压力。
总之,在中国步入全民社保和城乡全覆盖的新时代之际,养老保障政策顶层设计与改革应更具有长远性和有效性,体现协同性和共融性,体现养老责任主体的多元性,体现公平与效率相结合、体现对社会不同贡献下的合理差异,尤其体现政府社会管理职能的创新、社会力量参与的市场化特征。
第二,长江养老在参与多层次养老保障建设的一些实践
长江养老成立五年来,始终以金融服务民生为己任,恪尽职守、竭尽全力,心无旁骛,专心致志。凭借着对中国养老金事业发展的拳拳之心、凭借着受益人利益至上的公司治理模式和企业核心价值观,我们积极参与了上海多层次养老保险体系可持续发展、企业年金税优政策和制度、上海养老保障储备基金市场化运行模式、社会化个人养老金账户平台等重大课题研究;我们在人社部的大力支持下,在国内第一家推出有利于广大中小企业参与的集合年金计划系列,第一家创新获批企业年金投资公租房债权计划,也是唯一一家获得中国金融电子行业最高奖项的养老保险公司。五年来,长江养老在年金政策推进、受托投资、金融创新、电子化服务运营等方面做出了积极实践,发挥了重要作用。公司每年都获得政府、行业、和国资党委颁发的各项荣誉称号和金融创新奖项。
近年来,面对国际金融危机的严峻挑战,长江养老努力追求安全稳健、可复制、可持续的年金投资业绩,平均投资收益率一直好于行业年金平均水平,较好地实现了企业年金资产保值增值目标。尤其在2011年资本市场环境较差的情况下,平均投资收益率获得了行业内第一的业绩,我们基本做到了在不确定的市场环境下坚持获取正收益回报,在成长和风险交替的市场中积极把握较好收益机会。长期优秀稳健的投资业绩体现了我们对养老金理念的深入理解、对企业和员工养老保障需求的准确把握,以及稳健有效的资产配置能力和严格审慎的风险管控能力。这不仅得到了监管部门的认可,更得到了广大企业和职工的肯定和好评。
随着企业年金制度的不断发展、企业激励约束机制和收入分配制度的完善,企业年金制度已经不仅仅是养老保障的组成部分,不仅仅是改善和满足参保员工对收入预期的工具,年金已经对我国企业发展中的人才引进留用,人力资本管理,激励约束机制和企业文化以及社会价值取向的形成起到了重要的作用。长江养老希望通过此次养老金高峰论坛交流平台,与广大企业执手相伴,发展共赢。为推动中国养老金市场发展,为完善多层次养老保障体系建设,构建和谐社会而不断努力前行!